尿素短线仍存支撑


尿素短线仍存支撑
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  原标题:尿素 短线仍存支撑

  来源:期货日报

  国际市场带动

尿素短线仍存支撑

  近期尿素市场颇不平静,7月下旬以来,尿素期货2009合约受印度招标的影响多次达到涨跌停板。7月的印度招标并非今年第一次,但前三次印标的国际价格较低,国内尿素价格倒挂,对国内本就萎靡的尿素市场并未引起太大波动。在7月17日第四次招标后,因最终中标数量仅为11.9万吨,与计划的200万吨相差甚远,预计新的招标将快速来临,国内市场开始反映剧烈。此后的第五次招标尽管价格有所提升,但因国际市场尿素资源紧俏,最终中标量仍未达到印度招标需求,8月1日印度紧接着便发动了第六次招标,印度一月之内连续发动三次招标,使得国际尿素价格疯狂上涨,进而带动国内尿素价格止跌回升。

  目前尿素市场如此火爆,印标无疑是重要影响因素。今年由于疫情,印度大量外出务工人员回乡务农,截至7月,印度秋季农作物播种面积达6920万公顷,同比增长21.2%,种植面积大幅增长带动了尿素需求。数据显示,4—7月,印度国内尿素销售量同比增加约30%,整体处于供不应求状态。印度是尿素消费大国,全年对尿素需求量约为3000万吨,而其自身产量在2400万吨左右,剩余空缺均需通过进口来弥补。而我国近几年出口最多的国家就是印度,2019年我国全年出口印度的尿素量为236万吨,占2019年总出口量的47.77%;2020年1—6月尿素出口总量为172.03万吨,其中出口印度的尿素量约为57.39万吨,占今年上半年总出口量的33%。由此可见,印度尿素市场对我国尿素出口举足轻重,从今年已经进行的前五轮印度招标来看,我国尿素出口量较以往同期偏低,但是目前国际市场尿素价格涨幅较大,短期将进一步拉涨国内市场尿素价格。

  从国内尿素基本面来看,供需情况未见明显好转,尿素企业自5月底进入传统检修季后,6月企业开工率有所下降,但进入7月后,尿素企业开工率又开始回升。另外,下半年国内还有新增加的产能,内蒙古乌兰煤炭、湖北三宁化工、生物化工、江西九江心连心化肥等预计在下半年共计增加产能400多万吨。而需求方面,国内市场较为疲软,单靠印标的支撑或仅能短期维持。现在国内市场农业需求较为清淡,仅有部分地区有少量水稻用肥,在全年占比较小,农业刚需支撑有限。

  复合肥方面,目前复合肥企业开工回升,截至8月6日,复合肥企业开工率为49.30%,较去年同期增长2.79个百分点。但秋季肥多为高磷肥,对尿素需求较为有限。工业方面需求仍不容乐观,尽管下半年情况较上半大幅好转,但整体仍不及去年。因此,在供给持续加码、国内农需不足,复合肥和工业支撑有限的情况下,印标热度过后很难形成较强支撑。需要注意的是,8月3日国家发改委经济贸易司、财政部经济司对2020年国家化肥商业储备项目进行国内公开招标,数量合计1000万吨(150万吨钾肥、45万吨救灾肥和805万吨春耕肥),此次招标时间较往年有所提前,淡储政策的发布对行情稍有利好支撑。

  综合来看,由于目前国际尿素价格涨势较猛,短期内国内尿素受印标影响较大,8月10日下午RCF招标结束,据悉东海岸价格再次超出预期水平,但目前市场对印标预期存在分歧,尿素期货价格波动较大,后市尿素走势主要受印标主导,待RCF公布最终招标价格后,若价格持续高位,且我国出口量较大,国内尿素价格势必跟随国际尿素继续涨价。如果这次参与出口企业不多,那么尿素这波上涨后终将回归理性状态,价格也将较为平稳。但中期来看,尿素持续上涨动力不足,建议密切关注印度招标情况和国际市场尿素价格变化。

  (作者单位:海通期货)

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