俄罗斯疫苗传出大利好 油价能否借东风突破上行?


俄罗斯疫苗传出大利好 油价能否借东风突破上行?
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  原标题:俄罗斯疫苗传出大利好,油价能否借东风突破上行?

  来源:能源研发中心 

俄罗斯疫苗传出大利好 油价能否借东风突破上行?

  后市观点

  最近很多投资者在关注股市,一方面是中国股市7月走了一波较强的上涨,另外就是过去2个多月美国股市跟油价的联动性性较强,不过从昨天的走势上来看,市场仍然面临较大的风险。A股和美股都有阶段性调整需求,后期就要注意风险的存在。

  回到原油上来,昨日原油价格的上半段又开启了上行模式,但下半段开始回落。从技术上来看,上半段的高点正好位于WTI 200日均线附近。我们之前也说了,200日均线附近压力重重,价格想要突破,恐怕得费一定的功夫。不过好在下方的20日均线也起到了重要的支撑作用,所以价格整体仍在区间内徘徊,等待市场进一步的方向选择。另外就是SC本周以来的表现明显开始强于国际油价表现,开始修复过深的贴水,后续关注能否进一步回暖。

  昨天有两个重要的消息,一个是俄罗斯的疫苗已经注册,并有望在十月份大规模的使用,普京的女儿已经接种了疫苗,这给了市场极大的信心。我们看到昨晚的全球股票市场都开始上行狂欢,这就是宏观力量的巨大推动。如果疫苗成真,那么原油价格肯定也会继续选择上攻。不过另一个消息比较悲观,调查显示,OPEC在八月份的减产量并没有达到协议标准。很多未完成减产的国家依旧维持较高的产量,这是基本面最大的不确定性。不过如果疫苗的事情是真的,那么基本面的这点变化完全可以忽略不计,我们继续观察后续的市场发展。

  每日动态

  1】WTI 主力原油期货收跌0.33美元,跌幅0.76%,报41.61美元/桶;布伦特主力原油期货收跌0.45美元,跌幅1%,报44.5美元/桶;INE原油期货主力合约夜盘收0.35%,报285.8/桶。

  2】离岸人民币(CNH)兑美元北京时间报6.942元,较上一交易日纽约尾盘跌212点,盘中整体交投于6.93266.9662元区间。

  近期要闻

  1】伊拉克承诺的40万桶/日额外减产或依旧难产;① 自从OPEC+达成一项具有里程碑意义的协议以来,OPEC +同意减少970万桶/日的石油生产,以消除疫情大流行和此前沙特和俄罗斯价格战所导致的供应过剩;② 但是伊拉克7月份的官方产量数据显示,伊拉克仍在拖累该集团其它成员国的合规率;③ 自7月初以来,伊拉克一直承诺将坚持减产协议。但是数据显示伊拉克在这方面几乎没有任何进展,而伊拉克曾在7月份表示将在更严格地遵守配额方面取得一些进展;④ 伊拉克7月份的石油产量为369.7万桶/日,6月份为369.8万桶/日。相比之下,它的配额为359.2万桶/日;⑤ 8月迄今,伊拉克的产量为380.4万桶/日。但伊拉克现在必须将日产量再削减40万桶,除了符合减产合规,同时还需要补偿此前几个月未达标所导致额外产量;⑥ 但伊拉克存在一个问题,尽管伊拉克可能愿意减产,但该国半自治的库尔德地区和外国石油公司的存在,使得减产难以实施。如果没有任何根本性的改变,伊拉克在8月达到目标的可能性和在7月、6月、5月差不多

  2】普氏能源:OPEC的8月合规度跌至94%;① 普氏能源最新调查发现,由于以沙特为首的海湾成员结束了自愿的额外减产,而一些仍在努力遵守配额的国家继续超出上限,OPEC +的合规度有所下滑;② 调查显示,目前由22个国家组成的OPEC+配额合规率从7月份的106%降至8月的96%,其集体产量增加了110万桶/日;③ OPEC +的产量将在8月份进一步增加,由于预期全球石油需求增加,该联盟将其配额提高约200万桶/日,尽管其中一些额外的产量可能会被成员国承诺的补偿性减产所抵消;④ 但伊拉克继续在7月未达到合规,而安哥拉和哈萨克斯坦在当月的表现显着改善。不过尼日利亚坚持认为,其部分生产应归为凝析油,不受配额限制。调查发现,尼日利亚7月份的日产量远高于其上限,为156万桶/日;⑤ 而从OPEC的角度而言,合规度则进一步下滑。调查发现,OPEC的13国家7月份的原油产量为2339万桶/日,比6月增加了108万桶/日。这使得减产的合规度为94%,低于OPEC+的97%;⑥ OPEC最大的生产国沙特将产量增加了87万桶/日,至845万桶/日,但仍低于其849万桶/日的上限,因为沙特自愿降低了6月份的产量以加速石油市场的再平衡。根据OPEC+协议的条款,从今年八月到年底,其配额已提高到899万桶/日

  3】油市呈现停滞,因市场缺乏明确信号放大了夏季疲软; ① 对冲基金的石油交易上周几近停摆,因为无论是市场价格走势还是基本面都缺乏信号,进一步放大了夏季交投迟滞的常态;② 对冲基金及其他类型基金经理在8月4日当周买进相当于1300万桶的六种主要石油期货及期权,之前一周则是卖出4000万桶;③ 根据就ICE Futures Europe及美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据进行分析,投资组合基金经理自6月以来一直没有大幅度调整其仓位;④ 仓位有从原油小幅调整至柴油及粗柴油等馏分油的迹象,但每周变化而言幅度不是很大,也没有明显趋势;⑤ 上周的交投仍缺乏方向感,基金卖出少量布伦特原油(-400万桶)并买进少量NYMEX和ICE美国原油(+800万桶)、美国汽油(+100万桶)、美国柴油(+100万桶)和欧洲柴油(+600万桶);⑥ 在北半球夏季最热的时候,成交量通常非常清淡,因为资深投资人员和交易员都在度假;⑦ 但价格、仓位或基本面并未传递出有关市场未来走向的明确信号,也给基金经理造成阻碍。原油现货价格和日历价差自7月初以来基本持平,使得追随动能走势的基金离场观望;⑧ 头寸本身接近长期平均水平,这意味着多头清算引发下跌或空头回补导致反弹的风险大致相当

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