粤开策略:静待市场变量逐步兑现


  

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  来源:粤开崇利论市

  大势研判:静待市场变量逐步兑现

  周四开盘后,沪深股指一度拉升,创业板指短暂翻红,随后冲高回落弱势盘整,全天沪指跌幅1.3%,创业板指跌幅0.96%。两市成交金额0.87万亿,较前一交易日大幅萎缩。盘面上,影片《八佰》点映票房表现优异,华谊兄弟冲击涨停,对整个传媒板块起到了提振作用,传媒板块逆势收红。除传媒外,其余板块均收跌,国防军工、有色金属、电气设备板块处于跌幅榜的前列。

  目前市场需要表现强势的热点题材来活跃市场情绪,进而引领指数进一步上攻。然而从周四盘面表现来看,近期表现较为活跃的权重板块有所休整,除数字货币之外,也没有更多的活跃热点支撑市场人气,资金的观望气氛较为浓厚。近几个交易日沪指在阻力区域连续震荡,但迟迟没有出现有效突破,这对市场人气而言将形成一定打压。

  后续影响市场主要有两方面变量,相关因素逐步兑现后,市场的走向才能更为清晰:

  一是8月24号创业板注册制的落地对资金面及情绪面的影响。对于资本市场而言,创业板注册制改革将提高创业板的发行效率,股票定价更趋于市场化,对投机炒作有一定抑制作用;同时股权融资的拓宽有助于资本反哺实体经济,将利好优质科技企业的长远发展;从交易的角度来看,注册制落地能够活跃市场的交投气氛,提升市场活力。

  注册制的落地也使得市场的交易制度和交易风格发生一些改变。创业板新上市企业上市前五日不设涨跌幅,五日后涨跌幅限制从10%调整为20%,可能会使得二级市场短期的波动率有所加大。另外注册制为市场提供了供给增量,可能对市场资金形成一定的虹吸效应。在当前震荡走势中,注册制落地对于资金流动性以及市场风险偏好的影响需要进一步跟踪,对于投资者而言,还是应该回归价值投资,关注股票的内在价值,选择成长性较好的绩优品种。

  二是双边经贸关系边际改善的情况。当前经贸关系传递出一定积极信号,重点关注双方会谈的进展。

  配置方向上,除了重点布局业绩确定性较好且具备防御属性的绩优蓝筹股之外,短期的调整也为前期涨幅较大的科技类品种提供了低吸机会,可以逢低布局长期科技成长主线,比如消费电子、半导体、云计算等板块。

  风险提示:股市有风险,投资需谨慎。

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