国债期货小幅收跌 10年期主力合约跌0.07%


国债期货小幅收跌 10年期主力合约跌0.07%
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  8月28日,国债期货震荡收跌,截至下午收盘,10年期主力合约跌0.07%,5年期主力合约跌0.04%,2年期主力合约跌0.02%。

  今日净回笼1000亿元,本周净投放500亿元

  今日央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,2020年8月28日人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.2%,与此前相同。由于今日有1500亿元逆回购到期,央行此举实现净回笼1000亿元。

  本周央行共计开展8100亿元逆回购操作,同期有6100亿元逆回购和1500亿元MLF到期。从全口径看,本周央行公开市场操作实现净投放500亿元。

  中信:9月资金面料将边际宽松

  中信证券明明团队认为,9月资金面料将边际宽松,超跌即是做多机会。首先,政府财政在9月大概率是大额释放流动性的。其次,公开市场到期压力不大。再次,从央行领导近期的讲话上看,维持流动性合理充裕的思路也不会变。9月资金面有望随着财政资金的不断释放而边际放松,预计DR001会在1.8%-2%之间运行,DR007会在2%-2.2%之间。对于债券市场而言,因担心资金面压力持续调整过后,利率债已积攒了一定的安全垫,短期内可以关注流动性偏紧的预期证伪后超跌反弹的机会,我们维持10年国债到期收益率中性区间2.8%~3.0%的判断。

  国盛宏观熊园团队:利润加速修复 趋势有望延续

  国盛宏观熊园团队认为,虽然近期企业利润增速较快有投资收益高增等短期因素的作用,但在经济温和复苏,价格持续修复,政策效果显现的支持下,未来一段时期企业利润的修复仍是大趋势。下半年资产价格面临的宏观情形是:经济复苏向上但斜率受制约(利好盈利修复)+宽松未转向但流动性边际收紧(推动利率上行)+通缩但PPI触底上行(基建地产链的周期品价格)+改革提速但更注重资本市场健康运行(提振市场风险偏好)。受制于疫情反复、全球经济衰退、中美冲突等不确定因素,下半年稳增长、稳就业压力仍大,政策转向言之尚早,但将边际收紧,降准降息可能性小了很多。