“保险+期货”铺就果农增收脱贫路

原标题:“保险+期货”铺就果农增收脱贫路 来源:原创

  在《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》的文件指导下,浙商期货积极响应期货市场服务“三农”及“精准扶贫”的号召,利用金融衍生品工具保障农民收入、切实服务“三农”,在陕西富县开展苹果“保险+期货”试点项目。最终,果农既解决了销售难的问题,又规避了价格下跌风险。

  A背景介绍

  中央推进“保险+期货”

  “保险+期货”服务“三农”模式在2016至2019年连续四年被写入中央一号文件。浙商期货积极响应期货市场服务“三农”及“精准扶贫”的号召,探索利用金融衍生品工具保障农民收入、切实服务“三农”的业务模式。与此同时,陕西省和延安市两级政府也对模式发展给予了支持。陕西省农业农村厅提出鼓励各级政府开展包括“保险+期货”在内的农业保险创新品种试点,延安市人民政府也鼓励保险机构探索推进苹果试点。在中央政策大力推进和地方文件支持下,开展苹果“保险+期货”项目积累了良好的政策基础。

  苹果产业是富县农业支柱

  我国是世界上最大的苹果生产国,种植面积和产量均占世界总面积和总产量的50%以上,而其中陕西又是世界上集中连片种植最大的区域,产量约占世界总产量的1/7,约占国内总产量的1/4。苹果产业是陕西的特色优势产业,也是脱贫致富的主导产业。

  本次项目试点区域富县位于陕西省北部,是农业农村部确定的苹果优势产业带、中国优质苹果基地县、陕西省优质苹果基地县,被称为“苹果之乡”“世界苹果最佳优生区之一”。“富县”苹果也被确定为陕西省知名品牌,全县有10个苹果生产乡镇,果树种植面积为36.20万亩。

  当地具备一定期货基础

  2018年9月,富县诚鑫农牧有限公司(下称诚鑫农牧)成功申请设立苹果交割库。富县苹果交割库的设立,打通了当地苹果期现市场,有效降低了果农参与价格保险过程中的基差风险。同时,交割库的设立得到了高度关注,期货价格逐渐被果农接受,延安市、富县政府对苹果“保险+期货”试点的开展表示支持。

  B开展情况

  参与主体

  当地政府

  经过项目团队与富县人民政府的沟通和接洽,政府支持项目的开展,并承担了部分工作:

  其一,补贴项目保费。富县人民政府补贴95元/亩,共补贴190万元,占比13.86%。

  其二,项目统筹协调。政府负责协调整个项目,给予政策支持。同时帮助项目团队联系陕西当地企业开展订单收购,充分解决果农销售问题。

  其三,参与主体引导。选定项目试点区域,并安排乡镇工作人员协助项目团队工作。

  其四,过程监督管理。对项目实施进行监督和管理,项目期间发生操作问题,及时采取措施,统筹各方进行项目整改。

  其五,项目考核评估。明确参与各方责任,对项目实施进行阶段考核,评估整体效益。

  保险公司

  中国太平洋财产保险股份有限公司(下称太保产险)是中国太平洋保险(集团)股份有限公司旗下的专业子公司,注册资本为人民币194.7亿元。太保产险目前已全面完成在中国大陆各省级行政区域的机构布局,在全国拥有41家分公司,2500余家中心支公司、支公司、营业部和营销服务部。太保产险从2016年起积极参与“保险+期货”试点,积累了丰富的操作经验。

  期货公司

  浙商期货于1995年9月在杭州成立,隶属浙江省交通投资集团,由A股上市公司浙商证券股份有限公司(下称浙商证券)全资控股。浙商期货2019年共主导18个“保险+期货”项目,承保现货51.6万吨(同比增长352%),覆盖面积103.2万亩(同比增长74%),保险金额12.71亿元(同比增长41%)。试点开展地区包括黑龙江省、吉林省、海南省、新疆维吾尔自治区、内蒙古自治区,涉及品种包括大豆玉米、天然橡胶棉花。截至2019年年底,共产生理赔款1206.9万元,惠及产业企业6家,农户9958人,其中建档立卡贫困户3221人。

  龙头企业

  诚鑫农牧成立于2006年3月,是一家从事良种猪繁育、生猪生产、生物有机肥加工销售,果品贮藏加工销售等业务,具有对外贸易经营权的现代化农业产业化重点龙头企业。为保障农户苹果销售渠道,解决卖果难问题,经过项目团队的协调,诚鑫农牧(郑商所苹果指定交割库)与果农签订协议,订单收购优质苹果710吨。通过订单收购模式,稳定了果农销售渠道,确保了果农实际收入。

  合作机制

  项目团队在与富县人民政府全面沟通后引入陕西省农村信用合作联社(下称陕西信合)和诚鑫农牧。与此同时,项目团队在试点地区进行多次调研与培训,促使参保农户对项目内容均有全面了解。

  具体讲,项目共分7步:第一步:富县人民政府补贴、农户自缴保费;第二步:资金到位后,种植果农向太保产险投保价格险;第三步:太保产险向浙商期货风险管理公司浙期实业购买择时增强型亚式看跌期权转移价格风险;第四步:陕西信合向参保果农提供信贷服务;第五步:期权到期,风险管理公司支付结算款;第六步:保险到期,太保产险对果农进行赔付;第七步:诚鑫农牧收购果农苹果。

  保险产品

“保险+期货”铺就果农增收脱贫路

  根据保险产品的理赔方式,理赔结算价格低于目标价格,保险公司需对参保果农提供赔付。11月5日,项目正式了结,理赔结算价为7821.88元/吨,与8460元/吨的目标相差638.12元/吨,最终赔付600元/吨,3万吨苹果共产生赔付1800万元,赔付率达到131.29%。

  C项目效果

  赔付效果

  项目团队在交道、钳二、羊泉、吉子现、寺仙、北道德6个乡镇开展保险业务,动员参保农户1780户,其中建档立卡贫困户511户,比例达到28.71%。项目保险期限为2019年9月5日—12月4日,覆盖种植面积2万亩,对应现货数量3万吨。受2019年苹果丰收的影响,苹果价格较2018年发生较大幅度下跌,AP2001合约最低点仅为7335元/吨,苹果市场行情对果农收入产生了显著影响。在这样的市场环境下,项目产生赔付600元/吨(折900元/亩),其中锁定结构赔付212元/吨,增强亚式结构赔付389元/吨,项目共产生理赔1800万元,赔付率达到131.29%,成功实现“保险+期货”项目规避价格下跌风险的目标。

  后续影响

  理赔仪式后,按照工作计划,富县县委、县政府向延安市委汇报了项目情况及进展。项目汇报得到了陕西省委常委、延安市委书记徐新荣和延安市市长薛占海的圈阅。延安市副市长张强对项目作出批示:“该项目试点工作值得认真总结推广,请市农业局指导各县(区)扩大试点范围,增加果农收入。”项目得到省市领导的肯定,为2020年项目开展及未来“保险+期货”模式在陕西发展壮大打下坚实基础。

  各方评价

  延安市副市长杨光远表示,苹果产业是富县的支柱产业,借助金融工具保障果农收入,对当地苹果产业健康发展及贫困种植户脱贫有着重要意义,“保险+期货+扶贫”模式,能让好苹果进入好市场、得到好收入,既是脱贫致富的有益尝试,也是对苹果产业后整理的深化。

  郑商所农产品部副总监吕保军表示,富县项目是郑商所在全国做得最大的苹果价格保险项目理赔额度,这种由点到面、县域成片覆盖模式,为陕西探索推广苹果“保险+期货”提供了有价值、可复制的商业模式。

  富县县委书记李志锋表示,“保险+期货”作为一种新型金融工具,是帮助果农降低风险、增加收入的利器,是破解市场价格波动导致增产不增收问题的良方。

  浙商证券总裁王青山表示,此次“保险+期货”项目成功理赔,促进了当地特色农业经济的发展,拓宽了农民稳收增收的渠道,扩大了“延安苹果”的品牌影响力,同时也为推广“保险+期货”、实现从分散试点到县域覆盖试点的升级提供了又一范本。

  当地果农表示,一亩地95元的保费,却换来900元的赔付,20亩地一共赔付1.8万元。交道镇果农张强难掩喜悦之情,“这是我今年的第一笔收入!”重获信心的不只是张强,还有6个苹果主产乡镇的1780户参保果农。

  D总结与建议

  项目亮点

  创新产品方案

  针对苹果行情波动较大的特点,项目团队创新设计了择时增强型亚式期权,锁定结构旨在波动环境下锁定下跌收益,避免价格回涨影响赔付效果。同时,锁定后的亚式期权也能进一步捕捉继续下跌产生的收益,从而两方面保障理赔效果。

“保险+期货”铺就果农增收脱贫路  图为富县项目赔付确定过程

  从结果看,9月5日,AP2001合约价格大幅下跌,触发锁定理赔条款,之后继续下跌,择时锁定机制自动将采价区间确定在价格较低的9月5日—10月4日,较好地发挥了看跌期权规避价格下跌风险的作用。如果采用同样3个月的远期亚式期权结构,那么结算期将发生在价格上涨后的11月5日—12月4日,平均结算价格为8150元/吨,高于目标价格,远期亚式期权结构无法产生赔付。

  离场灵活变通

  2019年9月23日,AP2001合约价格再次下跌,最低跌破7500元/吨。项目团队判断已经达到相对低点,故向政府建议,此时提前进行理赔,可以最大化项目效果。9月24日,经富县人民政府授权,项目于7540元/吨的价位提前终止保单。从结果看,AP2001合约最低至7335元/吨,而后持续反弹,超过8000元/吨。项目团队对于区间低点的判断基本准确,灵活离场的决定进一步增强了项目理赔效果。

  拓宽资金来源

  随着项目的开展,农户的风险抵御能力增强,生产经营的稳定性得到保障。经过项目团队的运作,陕西信合为参保果农增加信用贷款额度100万元。项目运作期间,参保果农成功申请贷款55万元,发挥了保险增信的作用,扩宽了资金来源,为农户生产经营的发展提供了保障。

  实现产销闭环

  经过项目团队协调,诚鑫农牧根据果农意愿进行订单收购,累计收购参保果农的优质苹果710吨。价格保险在很大程度上减少了价格波动对果农收入的影响,但果农依旧面临销售难的问题。通过订单收购的模式,可以确保果农收入的实现。

  几点思考

  将价格保险纳入政策性保险中

  农产品价格保险为农户的市场风险“兜底”,但这一保险本身也需要从制度上予以更多保障。因此,要从国家制度层面加以考虑和设计。建议将价格保险纳入国家政策性保险范畴,建立保费补贴制度。目前,各试点省份的保费均由地方财政补贴,资金来源不一、额度不同。要实现保险保障水平的“提档”、保障范围的“扩面”,保费补贴额度的增加是在所难免的,需要中央财政增强对此的大力支持,才能更好地保障农户的收入。

  继续加强投资者教育

  此次苹果价格保险项目在富县进行试点,在项目过程中,由于农户文化程度较低、思想较为保守、农村信息不畅等问题,农户对金融产品,尤其是期货、期权的理解程度非常低,部分贫困户即使在优先承保的政策下也未积极参与本项目。项目启动会和培训会的举办虽然产生了一定的积极作用,但距离广大农户充分了解项目的运作方式仍有很大距离。因此在未来需要一大批专业培训人员作为先行者投身市场投教工作,提高市场各方对期货、期权工具的认识和把握能力,引导市场各方客观、理性地参与交易。

  (浙商期货)

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