粤开策略:八月收官 九月关注三季报预喜板块机会


  

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  粤开策略 | 八月收官,九月关注三季报预喜板块机会-0831

  来源: 粤开崇利论市

  市场跟踪:Q2业绩回暖,中小创及科创板表现尤为亮眼

  周一是8月的最后一个交易日,沪指盘中冲高回落,再度回到3400点下方,收盘下跌0.24%,8月涨幅2.83%;创业板指收盘下跌1.07%,8月跌幅1.34%。沪深两市成交1.03万亿,较前一交易日有所放量,北向资金全天净流出80.26亿元。盘面上,食品饮料、有色金属、纺织服装涨幅居前,休闲服务、非银金融、交通运输表现偏弱。

  截止8月31日,全部A股共有3972家公司发布了2020年半年报业绩情况,其中实现盈利的有3198家,占比约80.51%,归母净利润实现正增长的有1842家,占比约46.37%。

  上市公司业绩二季度回暖,中小创及科创板表现尤为亮眼。根据万得数据统计,全部A股的中报业绩同比为-21%,较一季报的-27.77%有所收窄,20Q2上市公司业绩边际改善。科创板延续强势,中报业绩同比增长23.67%,业绩增速较一季度进一步扩大,中小板和创业板的业绩增速也由负转正,科技板块的成长属性及业绩稳定性明显。

  分板块看,通信、农林牧渔、电气设备、电子、医药生物的中报业绩增速排名靠前,受疫情影响较小的行业及科技股表现突出。一方面这与黑天鹅事件催化有关,改善了行业的供需关系;另一方面,这也与产业周期相关,2019年年报业绩显示,科技股已呈现出较为良好的发展势头,而在公共卫生事件影响下,20Q1企业盈利情况再度探底,库存周期被拉长,随着20Q2国内经济的持续修复,科技股高弹性凸显。当前我国经济仍处于回暖的过程中,后续受疫情影响有限的企业盈利有望持续修复。

  大势研判:八月收官,九月关注三季报预喜板块机会

  今日盘中沪指再度发力前期高点区域,回顾2015年牛市,2014年7月股指启动后,当月上涨超7%,经过8月份的高位强势震荡整固后,9月又上涨了近7%,类比2014年行情,9月行情仍可期待:一方面中报披露即将结束,业绩向好的标的将获得资金追捧,而此前调整的题材板块也有望再度活跃;另一方面盘中成交量重回万亿规模,市场人气有所回暖,叠加外围扰动因素边际改善,乐观判断下后续市场有望复制2014年行情走势,短期盘整或为沪指冲击前高区域蓄势,如顺利突破,指数有望再上台阶。

  配置方向上,三季报业绩预告披露已展开,可提前关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种,以及中报和三季报均表现亮眼的白马股,同时关注在三季度提前完成全年业绩目标的优质企业,这将是贯穿9月的投资主线。

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