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粤开策略 | 八月收官，九月关注三季报预喜板块机会-0831
来源： 粤开崇利论市
市场跟踪：Q2业绩回暖，中小创及科创板表现尤为亮眼
周一是8月的最后一个交易日，沪指盘中冲高回落，再度回到3400点下方，收盘下跌0.24%，8月涨幅2.83%；创业板指收盘下跌1.07%，8月跌幅1.34%。沪深两市成交1.03万亿，较前一交易日有所放量，北向资金全天净流出80.26亿元。盘面上，食品饮料、有色金属、纺织服装涨幅居前，休闲服务、非银金融、交通运输表现偏弱。
截止8月31日，全部A股共有3972家公司发布了2020年半年报业绩情况，其中实现盈利的有3198家，占比约80.51%，归母净利润实现正增长的有1842家，占比约46.37%。
上市公司业绩二季度回暖，中小创及科创板表现尤为亮眼。根据万得数据统计，全部A股的中报业绩同比为-21%，较一季报的-27.77%有所收窄，20Q2上市公司业绩边际改善。科创板延续强势，中报业绩同比增长23.67%，业绩增速较一季度进一步扩大，中小板和创业板的业绩增速也由负转正，科技板块的成长属性及业绩稳定性明显。
分板块看，通信、农林牧渔、电气设备、电子、医药生物的中报业绩增速排名靠前，受疫情影响较小的行业及科技股表现突出。一方面这与黑天鹅事件催化有关，改善了行业的供需关系；另一方面，这也与产业周期相关，2019年年报业绩显示，科技股已呈现出较为良好的发展势头，而在公共卫生事件影响下，20Q1企业盈利情况再度探底，库存周期被拉长，随着20Q2国内经济的持续修复，科技股高弹性凸显。当前我国经济仍处于回暖的过程中，后续受疫情影响有限的企业盈利有望持续修复。
大势研判：八月收官，九月关注三季报预喜板块机会
今日盘中沪指再度发力前期高点区域，回顾2015年牛市，2014年7月股指启动后，当月上涨超7%，经过8月份的高位强势震荡整固后，9月又上涨了近7%，类比2014年行情，9月行情仍可期待：一方面中报披露即将结束，业绩向好的标的将获得资金追捧，而此前调整的题材板块也有望再度活跃；另一方面盘中成交量重回万亿规模，市场人气有所回暖，叠加外围扰动因素边际改善，乐观判断下后续市场有望复制2014年行情走势，短期盘整或为沪指冲击前高区域蓄势，如顺利突破，指数有望再上台阶。
配置方向上，三季报业绩预告披露已展开，可提前关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种，以及中报和三季报均表现亮眼的白马股，同时关注在三季度提前完成全年业绩目标的优质企业，这将是贯穿9月的投资主线。
